近一個(gè)月鐵礦石期現價(jià)雙雙跌超18% 下游鋼鐵行業(yè)迎來(lái)利好

發(fā)表日期：2022/7/7 8:28:55　證券日報

數據顯示，7月6日現貨鐵礦石（澳）參考價(jià)為816.22元/噸，較6月6日的990.78元/噸累計下跌了17.62%。期貨市場(chǎng)方面，公開(kāi)數據顯示，截至7月6日收盤(pán)，鐵礦石主力合約報價(jià)747元/噸，近一個(gè)月內累計下跌了20.15%。

多位分析人士認為，下半年鐵礦石價(jià)格將延續下行走勢，均價(jià)也將繼續下移。

值得關(guān)注的是，雖然鐵礦石價(jià)格出現下挫，但是處在其下游的鋼鐵板塊，反倒由于原料價(jià)格的下跌，而迎來(lái)了一波股價(jià)上漲。

鐵礦石價(jià)格“腹背受敵”

作為大宗商品，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格受宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況的影響***為明顯。

中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近段時(shí)間以來(lái)，美聯(lián)儲加息動(dòng)作和預期頻頻，全球經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險加大，以美元計價(jià)的鐵礦石、焦煤等大宗商品也出現了明顯回調。同時(shí)，國內房地產(chǎn)行業(yè)低位運行，鋼材需求量明顯減少。

據國家統計局網(wǎng)站數據顯示，2022年1月份至5月份，房企到位資金60404億元，同比下降25.8%，降幅較1月份至4月份的23.6%進(jìn)一步擴大，其中銷(xiāo)售回款為28926億元，同比下降35.9%。5月份房企到位資金11882億元，同比下降33.4%，其中銷(xiāo)售回款5532億元，同比下降44.9%。

葉銀丹認為，從歷史數據來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求占我國鋼材需求總量的45%以上，是國內用鋼行業(yè)的主力，房地產(chǎn)行業(yè)各項指標均大面積下滑，也導致了國內鋼材市場(chǎng)需求下降。

“據測算，今年1月份至5月份國內鋼材市場(chǎng)需求下降了35%左右，鋼材需求減少帶來(lái)鐵礦石需求的減少，價(jià)格也隨之走低。隨著(zhù)6月份鋼材市場(chǎng)傳統淡季的來(lái)臨，市場(chǎng)需求出現進(jìn)一步下跌，鋼材、鐵礦石價(jià)格的進(jìn)一步下跌也在所難免?！比~銀丹進(jìn)一步表示，鋼價(jià)大幅下行，鋼企對礦石需求明顯減少。同時(shí)，在鋼材庫存高企而需求疲軟的狀態(tài)下，部分鋼廠(chǎng)***于6月中旬開(kāi)始對高爐實(shí)施計劃外檢修、限產(chǎn)等措施，從而減少了對鐵礦石的需求。

康楷數據***經(jīng)濟學(xué)家楊敬昊向記者表示，從供給層面看，季節性因素同樣不容忽視，隨著(zhù)鐵礦石產(chǎn)地的發(fā)貨開(kāi)始進(jìn)入季節性高峰，預計到岸鐵礦石數量會(huì )有回升，累庫預期對礦價(jià)也形成一定的壓制?！?/p>

那么，未來(lái)鐵礦石價(jià)格將呈現怎樣的走勢？

蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從下半年全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來(lái)供給加速釋放潮、全球加息潮的持續沖擊、國內鋼廠(chǎng)大幅減產(chǎn)等多重因素來(lái)看，預計下半年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格將呈現均價(jià)繼續下移，而波動(dòng)幅度將逐步收窄的走勢。

“由于近兩年原料類(lèi)大宗商品持續的‘暴利’，全球大部分礦山企業(yè)明顯加大了開(kāi)發(fā)投資，使得鐵礦石供給端的釋放力度將會(huì )呈現逐步加速的態(tài)勢，再疊加中國“基石計劃”有序開(kāi)展，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將‘腹背受敵’。同時(shí)，由于大部分鋼企業(yè)從檢修限產(chǎn)到大幅減產(chǎn)，整體規模也在從小體量到大體量過(guò)渡?！备痍窟M(jìn)一步表示，國內鋼企的減產(chǎn)閘門(mén)已經(jīng)正式打開(kāi)，同時(shí)下半年限產(chǎn)政策也將是影響鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格另一重要因素。

下游鋼鐵行業(yè)迎來(lái)利好

受鐵礦石價(jià)格持續下滑影響，其下游的鋼鐵板塊估值迎來(lái)了些許提振。

公開(kāi)數據顯示，截至7月6日收盤(pán)，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊指數近一個(gè)月內累計上漲4.88%。成分股中，撫順特鋼（累計上漲15.05%）、河鋼股份（累計上漲10.5%）等個(gè)股漲幅居前。

國盛證券方面認為，鋼鐵短期供需形勢顯著(zhù)改善，年內需求拐點(diǎn)或已出現，中長(cháng)期來(lái)看，壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加政策定調穩增長(cháng)促使行業(yè)供需形勢向好，在基建投資高增、地產(chǎn)政策向好以及鐵礦發(fā)運增加背景下，鋼廠(chǎng)盈利有望進(jìn)一步上行。

淳石集團合伙人楊如意表示，鐵礦石價(jià)格下跌正在緩解鋼廠(chǎng)成本壓力，對鋼鐵板塊是一大利好因素。

據楊如意介紹，鋼鐵板塊目前的整體估值仍舊偏低，伴隨復工復產(chǎn)工作有序推進(jìn)，制造業(yè)需求復蘇，以及地方政府大型基建項目陸續出臺推進(jìn)，刺激鋼鐵需求邊際好轉。同時(shí)，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)盈利邏輯得以重構，鋼企在周期輪動(dòng)中進(jìn)一步受益，長(cháng)期看好鋼鐵板塊的投資價(jià)值。

排排網(wǎng)財富研究部副總監劉有華認為，預計下半年，推動(dòng)鋼材市場(chǎng)需求回暖的另一重要因素是新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的持續增長(cháng)。同時(shí)，國內外鋼鐵價(jià)差處于高位利好鋼鐵出口。疊加鐵礦石價(jià)格走低有利于噸鋼毛利的提升，對鋼鐵板塊接下來(lái)的表現持