節后熱卷購銷(xiāo)差異性明顯 后期市場(chǎng)或穩中偏強震蕩發(fā)表日期：2023/2/10 14:12:07　蘭格鋼鐵    

今年春節節后，熱卷市場(chǎng)整體購銷(xiāo)環(huán)境與往年存在較大的變化。整體來(lái)看，可以歸結為“高產(chǎn)量”、“高庫存”、“謹慎交投”等幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。受這些因素影響，今年節后熱卷行情并未出現前期業(yè)者預期的單邊上漲的情況，而是僅在春節后***個(gè)期貨交易日呈現跳空高開(kāi)后急劇回落，期卷2205主力合約也是在短短5個(gè)工作日的時(shí)間跌去大約200點(diǎn)，受此影響，熱卷現貨價(jià)格跟隨一路走低，雖然后期價(jià)格有所上漲，但市場(chǎng)謹慎購銷(xiāo)的心態(tài)難有好轉。以重點(diǎn)城市天津、上海、樂(lè )從市場(chǎng)主流價(jià)格為例，1月30日天津市場(chǎng)包鋼價(jià)格為4240元，隨后在2月3日下跌至4090元；上海市場(chǎng)鞍鋼***高4270元，隨后下跌至4130元；樂(lè )從市場(chǎng)柳鋼***高4280元，后期下跌至4110元。

節后熱卷庫存累庫超預期，市場(chǎng)業(yè)者謹慎情緒增加。節后熱卷市場(chǎng)社會(huì )庫存累庫速度加快，且明顯高于往年同期。據蘭格鋼鐵網(wǎng)統計數據顯示，截止到1月29日，熱卷社會(huì )庫存總量為263.90萬(wàn)噸，較節前增加33.92萬(wàn)噸，同比增加43.69萬(wàn)噸。受需求季節性淡季影響，節后三周熱卷市場(chǎng)社會(huì )庫存一直維持累庫的情況，截止到本周五***新一期數據顯示，熱卷社會(huì )庫存總量達到301.08萬(wàn)噸，同比依然增加34萬(wàn)噸。

但細分區域來(lái)看，熱卷市場(chǎng)社會(huì )庫存總量分布較為集中，主要增量來(lái)源來(lái)自河北唐山、黃驊等部分區域以及樂(lè )從區域，相對而言，作為熱卷主要消耗地區的華東市場(chǎng)社會(huì )庫存依然處于正常范圍。而后期隨著(zhù)需求端緩慢恢復，熱卷市場(chǎng)資源消化情況加快，社會(huì )庫存累庫不平衡的局面也將得到有效改善。特別是本周以來(lái)，樂(lè )從高位庫存已經(jīng)開(kāi)始松動(dòng)，截止到2月10日，樂(lè )從區域社會(huì )庫存量為95.04萬(wàn)噸，較上周小幅下降2.94萬(wàn)噸。

而年后以來(lái)，在無(wú)限產(chǎn)政策的大環(huán)境下，鋼廠(chǎng)熱卷產(chǎn)量一直處于相對高位，特別是鋼廠(chǎng)熱卷庫存也處于增量的情況，也在一定程度上加劇了業(yè)者對于后市社會(huì )庫存消化情況的擔憂(yōu)。據蘭格鋼鐵網(wǎng)統計數據顯示，截止到2月9日，蘭格鋼鐵網(wǎng)追蹤國內35家熱卷企業(yè)本周熱卷總產(chǎn)量約296.44萬(wàn)噸，較節前增加3.58萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫存量約為83.30萬(wàn)噸，較節前增加18萬(wàn)噸。

整體來(lái)看，熱卷市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒仍偏向于謹慎，貿易商以及下游既不過(guò)分看空市場(chǎng)，但也并不過(guò)分看漲后市，庫存水平較往年有一定下降，交投維持“穩”字當頭。而鋼廠(chǎng)方面，受華南區域寬厚熱卷資源發(fā)運華東區域資源增加影響，華東區域部分鋼廠(chǎng)熱卷本月往薄卷產(chǎn)量有所傾斜，且直接對接終端客戶(hù)需求有所增加。后期行情來(lái)看，熱卷市場(chǎng)暫時(shí)難有實(shí)質(zhì)性利空因素影響，且宏觀(guān)政策以及環(huán)境存向好表現，熱卷期貨盤(pán)面仍在震蕩試探反彈區域。綜合分析來(lái)看，預計后期熱卷市場(chǎng)或呈現穩中偏強運行。